Excel: valor del dinero en el tiempo

 

 


Excel: valor del dinero en el tiempo

Carlos Fernández Muriano
 
 
Uno de los aspectos clave en finanzas es el del valor del dinero en el tiempo, en el sentido que siempre un peso hoy vale más que un peso mañana. Para efectos de poder calcular en forma homogénea los flujos que ocurren en distinto momento en el tiempo, debemos llevar todos estos a un valor presente o a un valor futuro, por lo que:

Foto: El Mercurio

Para el valor futuro o presente hay un tema clave: el valor del dinero.

Valor Presente: Es una manera de valorar activos y su cálculo consiste en descontar el flujo futuro a una tasa de rentabilidad ofrecida por alternativas de inversión comparables, por lo general denominada costo de capital o tasa mínima.
Valor Futuro: Es la cantidad de dinero que alcanzará una inversión en alguna fecha futura al ganar intereses a alguna tasa compuesta.
El valor que en cualquier caso calculemos depende de los flujos de caja generados por el activo. Es decir, depende de su tamaño, tiempo y riesgo. También, y muy críticamente, el valor depende del costo de oportunidad, ya que para realizar una valoración se deben tener los flujos que ocurren en distintas oportunidades en el tiempo, con riesgos distintos, en una base comparable.

VF

Devuelve el valor futuro de una inversión basándose en pagos periódicos constantes y en una tasa de interés constante.

Sintaxis

VF(tasa;nper;pago;va;tipo)

Para obtener una descripción más completa de los argumentos de VF y más información acerca de las funciones para anualidades, vea VA.

Tasa es la tasa de interés por período.

Nper es el número total de períodos de pago en una anualidad.

Pago es el pago que se efectúa cada período y que no puede cambiar durante la vigencia de la anualidad. Generalmente, el argumento pago incluye el capital y el interés pero ningún otro arancel o impuesto. Si se omite el argumento pago, se deberá incluir el argumento va.

Va es el valor actual o el importe total de una serie de pagos futuros. Si el argumento va se omite, se considerará 0 (cero) y se deberá incluir el argumento pago.

Tipo es el número 0 ó 1 e indica cuándo vencen los pagos. Si tipo se omite, se calculará como 0.

Defina tipo como	Si los pagos vencen
0	Al final del período
1	Al inicio del período

Observaciones

Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y nper. Si realiza pagos mensuales sobre un préstamo de 4 años con un interés anual del 12 por ciento, use 12%/12 para el argumento tasa y 4*12 para el argumento nper. Si realiza pagos anuales sobre el mismo préstamo, use 12 por ciento para el argumento tasa y 4 para el argumento nper.

En todos los argumentos el efectivo que paga, por ejemplo depósitos en cuentas de ahorros, se representa con números negativos; el efectivo que recibe, por ejemplo cheques de dividendos, se representa con números positivos.

Ejemplo 1

El ejemplo puede resultar más fácil si lo copia en una hoja de cálculo en blanco.

	A	B
	Datos	Descripción
	6%	Tasa de interés anual
1	10	Número de pagos
2	-200	Importe del pago
3	-500	Valor actual
4	1	El pago vence al principio del período (vea lo anterior)
5	Fórmula	Descripción (Resultado)
6	=VF(A2/12;A3;A4;A5;A6)	Valor futuro de una inversión con los términos anteriores (2581,40)

Nota La tasa de interés anual se divide por 12 porque se capitaliza mensualmente.

 



 

Ejemplo 2

El ejemplo puede resultar más fácil si lo copia en una hoja de cálculo en blanco.

	A	B
	Datos	Descripción
	12%	Tasa de interés anual
1	12	Número de pagos
2	-1000	Importe del pago
3	Fórmula	Descripción (Resultado)
4	=VF(A2/12;A3;A4)	Valor futuro de una inversión con los términos anteriores (12.682,50)

Nota La tasa de interés anual se divide por 12 porque se capitaliza mensualmente.

Ejemplo 3

El ejemplo puede resultar más fácil si lo copia en una hoja de cálculo en blanco.

	A	B
	Datos	Descripción
	11%	Tasa de interés anual
1	35	Número de pagos
2	-2000	Importe del pago
3	1	El pago vence al principio del año (vea lo anterior)
4	Fórmula	Descripción (Resultado)
5	=VF(A2/12;A3;A4;A5)	Valor futuro de una inversión con los términos anteriores (82.846,25)

Nota La tasa de interés anual se divide por 12 porque se capitaliza


mensualmente.

Ejemplo 4

El ejemplo puede resultar más fácil si lo copia en una hoja de cálculo en blanco.

	A	B
	Datos	Descripción
	6%	Tasa de interés anual
1	12	Número de pagos
2	-100	Importe del pago
3	-1000	Valor actual
4	1	El pago vence al principio del año (vea lo anterior)
5	Fórmula	Descripción (Resultado)
6	=VF(A2/12;A3;A4;A5;A6)	Valor futuro de una inversión con los términos anteriores (2301,40)

 

Fuente: http://www.guioteca.com/finanzas-aplicadas/el-valor-presente-y-el-valor-futuro-una-introduccion/